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精选层开市带动市场活跃度 私募提示操作风险_财经频道_东方资讯

发布日期:2020-08-01 05:30   来源:未知   阅读:

中国基金报记者 任子青

新三板精选层正式起航。多位私募人士表示,精选层开市将显著提升市场活跃度。新三板经做市商交易,短期内大幅波动的可能性较小。

新三板精选层即将起航

交易活跃短期波动较小

新三板精选层能否复制科创板的行情?鑫疆投资董事长高金杰表示,开市首日以及短期内大概率会普涨。

“因为流通盘的原因,所以首日涨幅大概率会小于创业板和科创板。但由于中签率高,综合网下打新性价比还是相当高的。”万吨资产基金经理王湛正说。

久久益资产董事长吴军表示,个人投资者、交易型投资者参与打新的比重较高,中签率也高于A股,开盘后交易会比较活跃。新三板是经过做市商交易,短期内大幅波动的可能性较小。

易鑫安资产董事长栾鑫认为,首批32家公司,网下平均有效申购倍数在25倍左右,网上申购倍数接近百倍,说明机构和个人投资者对新三板精选层申购的热情较高。精选层的流动性相对传统新三板企业有所改善,挂牌精选层的公司估值能够明显提升,对于这批公司上市后的表现持乐观态度。

新鼎资本董事长张弛指出,在目前的环境下,精选层应该会复制科创板的行情。公募基金投资精选层取消了比例限制,给予市场明确的信心,未来两三个月内不会出现大的回调。

对于新三板精选层开市的影响,王湛正认为,新三板打开了资本市场阶梯式递进的通道,为A股的注册制发展提供了重要基础。

高金杰指出,新三板精选层开市后,成交量会呈现几何级增长。新三板和A股是相互促进的关系,新三板活跃,对A股注册制也是很大的促进。

星石投资总经理杨玲表示,新三板精选层采用“公开发行+连续竞价”,将极大地提高交易的活跃度,为整个新三板注入活力。

“监管层的意图是在新三板市场上打造一块接近A股的高素质、高活跃度领域,精选层和A股同台抗争,会吸引一大批企业来新三板精选层进行融资和发展。”栾鑫说。

吴军认为,新三板有利于普及股权投资,让普通企业可以感受到挂牌上市、上市之后升层,并不是一件遥不可及的事。新三板与其它几个市场相比在制度上存在一些差异,某些差异可能会造成个别精选层股票市盈率超过A股,未来A股的上市公司或有可能转向新三板的精选层。

磐耀资产表示,精选层有望带来新的投资资金和机会,有利于新三板公司募集资金,给新老三板均带来了增量资金。

张弛指出,精选层带来的影响是积极且巨大的,可以让更多基础层、创新层企业上精选层,让处于成长期的企业能够获得融资交易的平台。另外,精选层会开启一个新三板企业估值迅速向A股靠拢的过程,如此一来,新三板企业估值上移,A股的行业估值下移,整个市场的估值体系会发生变化。

此外,张弛表示,新三板给A股带来的投资机会有限,可能会有一部分资金从A股退出来进入精选层。不过,精选层刚刚推出,新三板的上涨也才开始,行情至少会持续两个月,这是一次赚钱的黄金时间窗口。

投资新三板需警惕风险

提高专业化研究

高金杰表示,精选层30%的涨跌幅限制,对A股投资者来说,要注意波动带来的风险。另外,还有一些投资者投创新层,进入精选层,要博取更高的收益,也要考虑创新层标的的其他风险。

王湛正提示要关注“降层”风险。由于精选层公司质地差异相当大,有些公司因为疫情和行业原因业绩变脸,如果触发“降层”,那流动性和估值会发生根本转变,需要投资者在筛选标的时对行业和公司各个方面进行细致的研究。

“在精选层上市的公司,大多数不具备直接上市的条件,收益的离散度可能很高。虽然挑到好股票可能会带来丰厚的收益,但风险也相对更大,所以投资者不能继续依靠之前听消息、炒概念的方式,而是要仔细分析辨别。因此,新三板精选层更适合专业投资者,普通投资者参与要特别谨慎。”杨玲说。

张弛认为投资的最大的风险来自认知。新三板企业的公告远弱于A股的上市公司,新三板精选层的公司鱼龙混杂,投资风险较高。新三板投资更需要专业的分析与判断能力。但更高的分析能力,势必带来更高的收益,所以投资的风险最终还是来自认知的风险。

吴军表示,凡投资都有风险,风险与收益永远共存。避免风险的前提是投资者本身对风险对股市的波动有足够的认识,对于上市公司的价值和未来成长性要有深度的研究。

也有私募人士对后市预期较为轻松。林园投资董事长林园表示,只参与精选层打新,风险可控。未来会根据市场的发展变化决定是否会继续参与新三板投资。

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